新能源动力电池行业报告

动力电池行业具有较高的规模壁垒,其生产具有规模经济的特点,生产规模较大、资金雄厚的企业在原材料采购和生产运营方面具有相当的规模优势。

图1动力电池产业链概况

图2动力电池产业链全景图

1.三元锂电池

现状：现占据主导地位。因使用原材料：钴，由南非享有定价权，成本高，

目标：高镍化、高电压化、单晶化，且三元锂电池-度会分解，续航能力强

2.磷酸铁锂电池

现状：现中高端采用，产量和装机量大幅上升，成本低（不需要镍和钴）、安全系数高、有技术突破，缺点为耐低温性不高，对于续航有影响。

目标：磷酸锰铁锂方向研发是一个重要趋势。（主要锂矿80%依赖进口）

3.钠离子电池

现状：现中低端采用，大圆柱电池深度影响产业链，将逐步抢占磷酸铁锂电池市场，半固态电池将迎来量产；储能丰富、能力密度稍低、成本低、安全性好、高低温性能优异、具备快充

目标：钠离子电池所需的正极、负极和电解液均未实现大规模量产，成本较高且产品性能、价格差异较大。现正致力于推进钠离子电池在年实现产业化，目标在2-3年进行大规模应用

「动力电池概况」

动力电池主要以正极材料、负极材料、电解液、锂电铜箔、隔膜组成，现主图3发展方向为主。

图3动力电池技术路线发展趋势

「电池材料产业链」

图4电池材料产业链全景图

正极材料：磷酸铁锂因价格安全优势市占率持续提升；NCM及超高镍三元体系加速渗透。

负极材料：以人造石墨为主其中石墨化工艺成本占比较高。

电解液：新型电解质LiFSI等加速量产，改善电池的耐高温性能。

锂电铜箔：重点发展超薄电解铜箔，PET铜箔产业化进程加速。

隔膜：湿法隔膜渗透率加速，涂覆一体化产业化加速产品单价坚挺行业毛利率较高。

「材料市场现状」

-年中年得到了一次大规模的爆发，且隔膜材料规模占比最高，磷酸铁锂其次。

-年材料毛利率：

隔膜毛利率最高：电解液毛利率持续提升，年毛利率达到49.3%

电解液：毛利率排名第二且逐年提升年达到31.7%主要系企业一体化布局提升整体毛利率；

负极材料：毛利率排名第三但近三年持续下滑年降至24.0%

锂电铜箔：毛利率排第四受市场供需波动年达到20.0%

磷酸铁锂材料：毛利率排第五且随行业需求波动振幅较大年毛利率降至15.3%

三元材料：毛利率最低且振幅较小主要系三元正极材料原材料价格较高毛利润占比相对较低年三元材料毛利率降至12.6%。

「正极材料市场」

正极材料是锂离子电池的核心材料：目前成本占比超过45%，常见的动力电池正极材料包括三元材料（NCMNCA）、磷酸铁锂材料（LFP）和锰酸锂材料（LMO）三大类三元电池和磷酸铁锂电池兼具高能量密度和低成本等特点适合作为车用动力电池。锰酸锂动力电池更多地应用于两轮电动车等市场占比较小

三元材料：目前规模应用较多的是NCM镍钴锰和NCA镍钴铝

磷酸铁锂材料：磷酸铁锂最初由美国推广由于具有高安全和低成本优点被比亚迪开发应用于刀片电池提高了系统能量密度已占据国内市场主导市场地位。

锰酸锂材料：主要特色为低成本、高电压、高倍率因能量密度低并非主流体系主要用于电动两轮车。

受益于动力电池在新能源汽车领域的运用,中国锂电正极材料出货量保持高速增长势态。EVTank数据显示年国内锂电正极材料出货量达到万吨同比增长78.0%。年磷酸铁锂材料出货量开始超过三元材料，成为出货量最多的锂电正极材料；

「负极材料市场」

出货总量：受益于动力锂电池在新能源汽车领域的运用,中国锂电负极材料出货量保持高速增长。

出货结构：人造石墨负极仍然为最主要的锂电负极材料

「电解液市场」

电解液分为：动力储能电解液、3c数码电解液

动力储能电解液：1、动力储能电解液是指应用于动力和储能电池的电解液。动力储能电解液电池产品的循环次数和充放电倍率高2、具有常温循环性能优良、高温存储性能优良、低温放电性能好、抑制锰溶出效果好、高温循环性能优良、抑制钛酸锂负极气胀效果好等特性。

3c数码电解液：3C数码电解液是指应用于3C数码电池产品中的电解液。适用于高电压的钴酸锂电池充放电倍率为2C/0.2C。3C数码电解液具有高温和常温循环性能优良高温及防气胀性能好等特性。

出货总量：受益于动力锂电池在新能源汽车领域的运用，中国锂电电解液出货量保持高速增长。

出货结构：动力电池电解液是最主要的电解液材料应用方向，年市占率达到68.7%

「锂电铜箔总概」

铜箔分为：电子铜箔、锂电铜箔、电磁屏蔽铜箔

电子铜箔：主要应用于覆铜箔层压板和印制线路板的制作。

锂电铜箔：具有良好的导电性、柔韧性和适中的电位制造技术成熟价格相对低廉。

电磁屏蔽铜箔：医院、通信、军事等需要电磁屏蔽的领域。

出货总量：受益于动力电池市场快速扩张中国锂电铜箔出货量保持高速增长势态。

出货结构：极薄化是锂电铜箔的发展趋势。

「隔膜市场总概」

隔膜分为：干法隔膜、湿法隔膜、涂覆膜

干法隔膜：干法技术工艺简单、无污染、成本低但生产效率较低，用于低成本和高安全性动力和储能电池领域。

湿法隔膜：湿法隔膜轻薄、不易撕裂、功能性更强、熔点低、安全性差、综合成本高

涂覆膜：涂覆隔膜热稳定性高、热收缩低、与电解液浸润性高安全性好

出货总量：受益于动力电池在新能源汽车领域的运用中国锂电隔膜出货量保持高速增长。

出货结构：湿法隔膜相对于干法隔膜更轻薄，应用于动力电池方向更有优势，是最主要的隔膜材料。

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